關於部落格
Did you ever lose yourself to get what you want?
Did you ever let go?
Did you ever not know?
I wanna listen to my own heart talking.
I need to count on myself instead .
  • 8945

    累積人氣

  • 0

    今日人氣

    0

    訂閱人氣

七檔季賺三六%台股基金

七檔季賺三六%台股基金

四四三三法則精選

不論是短期績效,或是中、長期表現,投資台灣股票型基金的平均報酬,都要比投資人自己選股來得強。

/蕭勝鴻

你不是大戶,你沒有上億元資金,甚至也沒有千萬元資金,這段期間你的「小錢策略」該如何?

答案是:當股民(持有股票者),不如當基民(買基金的投資人)。台股三個交易日重挫六百六十七點,跌幅達到六.八%,但是,根據理柏(Lipper)統計,台股重挫期間,一百七十五檔國內股票型基金的平均跌幅只有五.七%,共有一百四十一檔基金打敗大盤指數。

事實上,統計到七月二十七日止,全部台股基金平均報酬率已經連續兩年打敗大盤指數。換句話說,不論是短期績效,或是中、長期表現,投資台灣股票型基金的平均報酬,都要比投資人自己選股來得強。

台壽保投信投資部協理許派一分 析,台股市場結構已經轉變,目前,外資法人占市場交易的比重已經拉高到三五%,連同投信法人占台股的交易比重合計已將近四五%,法人對台股影響力明顯增 強,台股市場已從散戶為主,轉為由法人主導。再者,台股目前共有一千四百六十六檔股票,七年前萬點行情時,台股只有八百三十一檔股票,散戶選股越來越難, 資金因而轉向股票型基金。根據投信投顧公會統計,六月隨著台股大漲,股票型基金申購量暴增六百多億元,七月市場更熱,截至目前約有八檔基金甚至暫停申購。

短期修正,跌破九千就可進場

不過,在全球股災之後,基金贖回賣壓出籠之際,現在到底該買、還是該賣?

今年以來績效第一的國際第一基金經理人李家輔說:「在年底前上萬點多頭隔局不變下,下檔就是買點。」

但最佳進場時間未必馬上到來。群益馬拉松基金經理人林一弘分析,台股現在需要時間沉澱,等到國際股市比較明朗,配合八月上市櫃公司陸續公布半年報,到時,上半年獲利不如預期而股價卻已漲多的個股,勢必拉回修正。所以現在仍有子彈想加碼的投資人,最好等一、兩週再進場加碼。

華頓投信投資長楊師銘經歷過所有台股萬點行情,他認為到明年大選前,台股後勢仍強,目前是短期修正。「預估八、九月都處於修正期間,震盪低點在八千六百點到九千點之間;只要跌破九千點,就是基金投資人進場的買點。」

分批不分散,定時不定額

針對尚未進場的基金投資人,元 大投信投資長林明生建議,「分批不分散、定時不定額是最佳策略」。假設小額投資人現在有一百萬元閒錢準備投資,先分成四、五筆資金,每筆先固定約二十萬 元,按照「大跌大進(二十萬到四十萬元),大漲小進(十萬到十五萬元)」的原則,在一到兩個月內分批進場完成布局,然後靜待明年的選舉行情。

寶來投信投資處副總經理胡曼玲也同意分批進場策略,「雖然買基金隨時進場都可以,但依台股目前狀況,會建議投資人特別挑選重挫三、四百點的時機進場,建立主要部位,其他可以憑感覺和資金狀況調整。」

績效穩健勝過排名

可是現在單單國內股票型基金就有一百七十五檔,其中輸給大盤的只有八檔,又有七成以上投資電子股,重複度很高,投資人究竟應該怎麼選擇?最簡單的第一個選項該是:看基金績效排行。

今年台股基金根據基金績效有兩大門派,一類是今年以來報酬率高達七、八%的明星基金;另一類是多年以來持續上榜的穩健型基金。「明星基金」通常持股相對少,前五大持股接近四成;「穩健基金」通常持股超過三十檔,前五大持股比重在二%上下。

許派一分析,「明星基金」年平均報酬率可以高到七成以上,多半因為基金經理人重壓的個股出現狂飆行情,帶動基金淨值飛漲;反過來說,如果大盤走類股輪動模式,基金經理人短期內又難以調整持股,基金淨值就會比較難看,「怎麼上去,就怎麼下來,是基金鐵則。」

「從賺錢角度來看,排名不重要,因為今年會漲,明年不一定會漲」,林明生說:「如果投資人買基金是要準備累積財富,那基金的長期績效比短期績效更重要。」

建議的選擇方式,是可以先抓出 今年以來,基金績效排名在前四分之一的基金(約前四十五名),然後追蹤這些基金去年績效如何,繼續留在前四分之一的是哪幾支,最後再推到前年績效,如果還 是前四分之一的基金,鐵定相當不錯,「表示基金經理人功力強」。林明生說:「此法算是簡化的『四四三三法則』,方便投資人觀察,而且市場波動時,更看得出 穩健與否。」

「四四三三法則」是台大財務金融所教授邱顯比、李存修所建議的基金評選方式。「四四三三法則」裡的第一個「四」,指一年期基金績效排名在同類型基金前四分之一;第二個「四」,指兩年、三年、五年、今年以來基金績效在同類型基金前四分之一;第三個「三」,指六個月基金績效排名在同類型基金前三分之一;第四個 「三」,指三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一。篩選出特定類型中、長期績效表現「穩定強勢」的基金以作為投資組合配置的參考。

觀察是否隨情勢調整資金部位

除了基金排名穩定可看出基金經理人功力之外,是否能隨大盤調整持股比重,也是基金經理人好壞的重要指標。

李家輔建議投資人,最好定期(如每週)去查看手上基金的持股內容和比重,觀察經理人是否根據情勢隨時調節部位,還是久久才調整。「現在投資人對股票,都有或多或少的了解,比較能掌握基金經理人是否在對的價格建立對的部位,」林一弘說。

再從基金性質來看,由於台股基 金七成以上集中在中小型類股和電子股,投資人的基金同質性相對高。林一弘建議,小額投資可挑選兩、三支基金,分散在中小型類股、科技類股和一般類股。「中 小型、科技基金可占五到六成,另外搭配持有傳統大牛股(如台塑、台泥)等一般性股票的基金為佳。」

對定存比重超過五成的投資人來說,也可選擇平衡型基金,近兩年年平均報酬率達一%。市場多數平衡基金的股票比重設定,從一%到七%不等,現在因為台股多頭,平衡型基金的債券部位降到一%以下,股票比重達八到九成;其中選股看重現金股利、股東報酬率和盈餘成長,而非著重股價高報酬,因此投資人要檢視平衡基金的持股,如投資的公司是否年年盈餘成長、股東報酬率是否超過一%、現金殖利率達二.五%以上,比較穩健。

不過林一弘特別提醒,平衡基金原本以規避風險為目的,但現在又再分為一般股票型和穩健股票型,其中一般股票型的選股側重高報酬股票,單月報酬率的前五名超過一%以上,這樣的基金屬性等同股票基金,股市震盪時,投資人要同樣注意下檔風險。
相簿設定
標籤設定
相簿狀態